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康达化工观察2持续盈利能力受质疑

发布时间:2020-03-04 17:59:24 阅读: 来源:节流阀厂家

来源:中网资讯

导读:上海康达化工新材料股份有限公司(以下简称康达化工)除了被媒体指责财务数据存疑,上市之路或将添变数外,康达化工的持续盈利能力也颇受质疑。媒体指出2011年下游风电行业首亏,这或将影响到康达化工的持续盈利能力。如果未来1-2 年内风电行业继续调整、成长放缓甚至负增长,将导致康达化工风电领域用胶粘剂产品产销量成长放缓甚至负增长。媒体评论认为,在下游风电市场很可能即将进入拐点背景下,康达化工产能扩张导致的市场拓展风险便更应引起广大投资者警惕了。

下游风电行业今年首亏 持续盈利能力受质疑

2009 年9 月26 日,国务院批转发布《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》,对我国风电发展增长速度逐步放缓。康达化工也隐晦说明,2009 年、2010年产销量保持较快增长,受风电行业增速放缓的影响,2011 年一季度开始公司风电用环氧树脂结构胶产销增长开始放缓,截至2011 年三季度,产销增长基本停滞。如果未来1-2 年内风电行业继续调整、成长放缓甚至负增长,将导致公司风电领域用胶粘剂产品产销量成长放缓甚至负增长,有可能对公司业务规模和经营业绩继续维持在较高水平造成较大不利影响,导致公司整体经营业绩增长放缓甚至下滑。不幸的是,康达化工的不安极有可能变为现实。

中国电力企业联合会(简称中电联)发布报告称,今年7月份,五大发电集团的风电业务亏损1.4亿元,为今年以来首次出现亏损,其利润环比6月降低8.2亿元。涉及风电业务的上市公司2010年以来公开披露的年报、季报、中报等信息也可以证实上述消息。与此同时,国家能源局收回地方风电项目审批权的已基本落定。

近年来国内风能资源的开发,以及风电装机市场甚至上游风电叶片用环氧树脂结构胶的的增长与风电近年来短暂的盈利期及地方政府风电审批把关不严有很大关系。

业内人士王先生表示,风电运营商的盈利状况正经历波动起伏,上述事件正预示着风电产业有序发展时代正逐步来临,风电项目投资也会更趋理性,由此影响,作为其上游电叶片用环氧树脂结构胶主要供应商康达化工的持续盈利能力可想而知,预计2011 年下半年及以后很难维持近40%的毛利率了,其持续盈利能力将面临较大不确定性。

据介绍,康达化工准备募集资金近3亿元,其中9,986万元用于环氧树脂结构胶粘剂生产建设项目、1.2亿元用于环氧基体树脂生产建设项目。2010 年发行人环氧树脂结构胶设计产能为1,750 吨,发行人本次募集资金项目建成并投产后,将新增环氧树脂结构胶设计产能4,800 吨,届时该产品合计设计产能将达到6,550吨。在下游风电市场很可能即将进入拐点背景下,康达化工产能扩张导致的市场拓展风险便更应引起广大投资者警惕了。

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